以此次“爽约”的胜景干黄为例，按上海国际酒业交易中心的公告其可能发生的最大回购量为76183瓶，以此回购量而言，胜景干黄最多需要准备7809万元的回购资金。
影响：回购量最大达80%
对于这些酒厂回购量有多大，李雯峰指出，回购量小的企业仅有10%，而回购量大的有80%。不过对于回购，李雯峰指出，为何要设置回购条款是因为发行的定价是由酒厂定的，出于对交易所整体风险的把控，所以要求酒厂要有回购承诺。“比如未来价格是否有进一步下跌的风险，这些都是酒厂在定价时应该考虑的。”
值得关注的是，在酒行业深度调整过程中，酒厂或品牌商通过酒交所发行产品的热情度也有所下滑。今年以来，上海国际酒业交易中心发行的产品也不过2支，而2013年发行的产品高达9支。
不过李雯峰并不以为然。其指出，今年上海国际酒业交易中心发行产品减少，是受从2013年开始银行对酒行业授信缩减得很厉害，酒厂的银行保函开不出来，而其不愿把担保等级降低所致。“现在还有很多酒厂想发产品。”李雯峰表示。
名词解释
纸白酒是近几年出现的一个新概念，就是将白酒当成股票去买卖，通过建设交易平台，减少中间渠道，促使国内酒价透明化，本是缓解市场乱象的一种选择。但酒企没想到会在上面猛栽跟头。
酒交所模式何去何从?
“现在行业处于调整深水区，大环境和酒交所兴起初期已完全不同了。”一位熟悉酒交所运作模式的酒业人士张兵(化名)对南都记者表示，2012年茅台零售价超2000元，出厂价只有600多元，当时，酒交所缩短酒水渠道，让出厂价就是零售价、且保证品质的商业模式很受欢迎。但现在茅台的零售价腰斩过半，白酒行情突变让酒交所遇到了瓶颈。
“现在在酒交所的平台上买酒的以投资者居多，他们的心态更多将产品看做理财产品，只是为了赚保底的收益，提货的人并不是很多。”张兵表示。
张兵所言并不虚。水井在2012年3月公开发行了8万瓶，但现在的库存量仍有超过6.4万瓶;2012年4月发行的西凤国典凤香50年年份酒，当初公开发行9.6万瓶，但是现在库存量仍有超过9.5万瓶。此次被指回购“爽约”的胜景干黄1年前发行了9.9999万坛，但截至2013年10月30日，其库存高达99904坛，被提现的仅有95坛。
张兵表示，现在酒交所遇到的困境在于，首先如果酒厂不回购，现在酒交所平台上的投资者根本没法把酒卖掉。其次，现在酒交所上的酒很便宜，但是却没有人买。“渠道不能创造价值，得让消费者把酒喝掉渠道才能顺畅。”张兵认为。
不过李雯峰认为这是一个误区。“收藏酒从国际情况来看都是消费很慢的，像伦敦交易所，有些酒甚至会出现五六年没有提货的情况，关键看酒是否有升值潜力。收藏酒不会今天买了明天就涨了。”
尽管如此，在新的产业形势下酒交所这种模式确实需要新的调整思路。“收藏酒平台在新形势下难度较大。”吕咸逊认为，酒交所要转型为中产阶层服务、为酒业渠道短平化、为封 坛 酒 等大宗酒品再交易服务。谁能提高产业链的效率、降低产业率的成本，谁才能在产业链中生存和获益。
事实上，酒交所也确实在不断加快丰富自己的模式以吸纳更多元化的投资者。李雯峰向南都记者透露，现在上海国际酒业交易中心正在加快大众酒平台的建设。在李雯峰的规划中，这个平台不卖酒，但对上为上游厂家提供销售渠道和相应的服务，对下通过加盟连锁的方式聚集众多经销商和门店。如果消费者在平台上购买了酒品，可由这些门店实现配送。
“平台建设已完成，目前正在招商阶段。”李雯峰表示。
