8月23日，五粮液发布上半年报显示，公司实现营业收入132.56亿元，同比上涨18.19%，归属于上市公司股东净利润38.87亿元，相较上年同期增加17.87%。同日，另一家四川白酒代表品牌水井坊公布的半年报显示，公司累计实现营业收入4.93亿元，比去年同期增长26.68%;营业利润1.18亿元，比去年同期增长 54.17%;实现净利润9112万元，比去年同期增长81.55%。
截至8月23日记者发稿，已有8家上市白酒企业披露半年业绩，从目前的消费市场和资本市场来看，白酒行业正在呈现分化性复苏的特点，一、二线高端白酒市场机会变大，三线白酒则面临较大压力。
一线名酒供应吃紧商家无货可囤
随着“金九银十”传统销售旺季的临近，不少经销商积极囤货，但由于茅台、五粮液等高端名酒上半年超额完成任务，导致下半年供应量有限，不少商家都遇到无货可囤的窘境。
记者了解到，在今年4、5月份，500毫升飞天茅台在成都的零售价在870元左右，现在零售价已达千元。在经历了2013年至2015年零利润或微利润后，销售茅台的商家表示，“终于有钱赚了。”“现在最后悔就是当初没多囤一些货。”成都白酒经销商张伟告诉记者：“我下游的一些商家基本都是主动来要货，但现在的情况不是想要就有。”记者从茅台酒股份公司在7月6日召开的2016年半年营销工作会上获悉，茅台下半年计划是8000吨，以目前的市场需求量来说货源是非常紧张的。
有业内人士估计，上半年高端白酒整体销量增速在8%—10%左右。记者在酒仙网和1919酒类直供平台上看到，目前500毫升水晶瓶五粮液的零售价均为729元，比1个月前的659元上涨70元，超过10%。事实上，早在春季糖酒会期间，五粮液就已提出每瓶上涨50元的计划，但在当时的零售终端却并无表现，直至8月初价格才得以体现。成都消费者刘勇告诉记者：“5、6月份时680元还能买到，现在基本都是720元至750元了。”“虽然茅台、五粮液市场销售情况不错，但并不能就此认为是白酒行业的整体回暖。目前白酒行业的复苏并不是市场规模的扩大，而是高端白酒品牌更加集中。”业内人士白晟告诉记者。“过去地方名酒还能占据高端市场的一部分份额，但现在这些地方品牌的高端系列销量却没有明显提升，消费者关注度更加集中在茅台、五粮液这种全国性名品上。”
资本市场透出信号市场呈分化性复苏
截至8月22日收盘，A股白酒板块在今年上涨12.93%，而上证指数下跌12.84%，白酒指数整体跑赢大盘。而从目前已晒出的部分酒企半年报来看，行业分化性复苏已成趋势。
据了解，今年上半年五粮液、水井坊、沱牌舍得、山西汾酒、迎驾贡酒半年净利润都有不同程度的增加，酒鬼酒、金种子酒则出现下滑，其中金种子酒预计下滑60%—80%。此外，*ST皇台发布预告，称1月至6月净利润持续下滑，预计亏损1700万元，而去年同期亏损额为930.05万元，亏损额进一步加大。
有业内人士分析认为，在白酒行业复苏进一步加强的背景下，消费者对知名品牌有了更大的依赖，对一线名品酒企的消费认同度也不断加强。此外，在市场遇阻的前几年，名酒厂为拉动业绩，丰富产品线，推出了很多中、低端产品，直接抢占了原有三线品牌的市场，伴随着一线高端品牌有望形成超额收益的同时，三线酒品的风险明显加强。白晟表示：“以目前市场情况来看，下半年一线白酒业绩问题不大，低端白酒却难有明显的改善，未来不排除出现兼并、收购等情况。”
